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为什么外国没有钢铁和煤炭的期货...

admin2020-06-22 07:19:07184人围观

  本人与钢铁行业颇有渊源,自己的父亲和两个舅舅就在钢厂工作,从小就在钢厂长大,居住的城市——武汉又是全国钢铁重镇,到如今从事的工作又与钢铁行业有关,接触了许多钢铁企业,也了解到在如今行情不景气的时候,他们所面临的诸多困难:

  首先是价格波动风险,钢材的上游联系着铁矿石、煤炭、电力,下游联系着房地产、家电、汽车等行业,因此,上下游的风吹草动都会影响到钢材价格,特别是上游的铁矿石被国际三大巨头垄断,中国每年都会在铁矿石谈判中陷于被动,铁矿石每次的暴涨都会影响到涉钢企业的成本控制。同时,随着国内房地产、家电、汽车行业的萎靡,钢材销售工作陷于困境,钢材价格直线下跌,特别是08年钢材价格的过山车行情,让很多企业体会到了巨大的价格波动风险。

  其次是财务困难,特别是钢材贸易企业,因为现货贸易中存在着预付款订货、赊销等结算方式,极大降低了企业现金流,占用了企业本可用于扩大投资的资金,而且一旦买方违约,拒绝支付货款,则卖方企业就承担了所有的风险,损失惨重,所以钢材贸易中经常出现“三角债”问题。财务管理的重点之一就是库存的管理,在熊市行情中,因为价格持续下跌,钢材销售出现困难,库存积压一天就亏损一天,而牛市行情中则是拿不到货的问题。

  最后就是信息不对称的困难,因为全国各地钢材市场林立,价格信息的传递速度不快。中国的钢材流通渠道主要分为钢厂分公司销售,直供和中介的钢材贸易商三种,而钢材贸易商则是钢材流通的主力,这样的后果就是钢厂无法及时地从销售一线获得价格信息,而钢材贸易商也必须去分析全国各地的钢材价格来判断钢材的价格走势,无形中增加了困难,如果钢材贸易企业设置专人负责信息收集和价格分析,那又增加了成本。

  钢铁企业遇到的困难主要是由于全国缺乏一个统一的钢材价格信息公布和交易平台,这也是许多钢贸企业为什么选择钢材电子盘进行钢材交易,不过和这些钢铁企业的交流中,我也运用了许多期货经验去帮助他们克服困难。

  期货创立的初衷就是规避风险,避免价格的大涨大跌,特别是那些钢铁生产企业和加工企业,生产周期较长,必须有一个对冲工具去转移风险,这个时候,他们可以签订期货合同来锁定销售价格与利润,规避现货采购与销售时的价格差所带来的风险。

  钢铁贸易企业最担心的则是“三角债”问题,他们也可以使用期货工具来规避,首先规避了违约的风险,当卖方在期货市场注册仓单后,一旦有买家愿意接货,即按照商品交易所有关规定先形成配对,然后双方按规定在一定时间内进行交接,完全实现了“一手交钱,一手交货”。一旦配对成功,若买方违约,拒绝接货,则该方需要按照有关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。同时,参与期货市场还避免了要账困难的问题,由于期货市场的最后交割买卖双方都要通过期货交易所,卖方的货及买的资金都要事先打在交易所的帐面上,进行资金转划后再进行交割。

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